Hane kredilerinden bilahare, ticari taşınmazlar kredilerinde dahi 700 bilyon dolarlık batık oluştu. Krizde hareket yapamayınca ofis ve mağazalarının kredilerinde dahi ödemeler aksadı. Bu kredilere dayalı yatırım araçları ise 3 bine andıran bankanın elinde. Global krizin temel vuruşunu bağan gelirlilerin aile satın kabul etmek üzere aldıkları subprime tipi mortgage kredilerinde başlayan kavrayışsız ödeme sorunları ile patlayan çekik krediler atmıştı. Akıbet iki yıldır bu batmış kredilere dair yatırım araçlarının zehrinden kurtulmaya etkin ESIR mal sektörü için ayrımsız film başa kaçmak üzere. Deminden en az bölük piyasası kadar şişen ikinci tıpkı palavra henüz patlayabilir: Ticari emlak. Şube binalar, oteller, mağazalar kadar “ticari” yerine nitelendirilen emlağı satın ahzetmek amacıyla mortgage kredisi alanlar krizle beraber zora girince kredi ödemelerini aksatmaya başladı. Kendine ofis tutan işadamlarından, savruk şirketlerinin mağazalarına büyüklüğünde tıpkı çok ticari emlağın kiralarında üstelik ifa sıkıntıları başgösterdi. Krizle beraber işleri eğlenme noktasına gelen işadamları ve şirketler kiralarını ödeyemedikçe ticari emlak sektörü evire çevire köşeye sıkışmaya başladı. Ilkgüz ayından mart ayına büyüklüğünde ticari taşınmazlar kredilerindeki batık oranı neredeyse ikiye katlandı ve yüzdelik 1,8 ile 700 bilyon dolara büyüklüğünde fırladı. Fakat ayrımsız hane piyasasında olduğu kabil bu ödenmeyen miktar dahi buz dağının görünen yüzü. Çünkü kelimesi kelimesine ev mortgage’larında olduğu kadar bu mortgage kredilerine dair müştak envestisman araçları var ve batmış oranı arttıkça bu tahvillerin değerleri bile erimeye başladı. Uzmanlara göre BENDE bankacılık sektörü ticari yurt piyasasındaki bu erime dolayısıyla 250 milyar dolar engel edebilir, hassaten 700 vezneci bu tahvillere olan pozisyonlarından dolayı el duruma girebilir. Ünlü vurguncu yatırımcı George Soros’a bakarak ise BENDE ticari gayrimenkul piyasası yüzde 30 daha ayar kaybedecek. Grafikler ise dolma söylemiyor. Ticari emlak piyasasına dair tahvillerin spread farklarını izleyen CMBX endekslerinde akıbet haftalardaki hazne planları yardımıyla yaşanan toparlanmalara rağmen okkalı açılmalar var. RGE Monitor’dahi meydan alan tıpkısı bilgiye bakarak bu sene yazıhane kirası gelirlerinde yüzdelik 7 civarında bir düşüş görülürse KÖLE ticari yurt piyasasına dayalı yatırım araçları da hüsran riski ile karşı karşıya kalabilir 530 milyar dolarlık itimat ödemesi riskte Uzmanlara göre ticari gayrimenkul piyasasındaki bu düşüş 1990’lardaki ticari taşınmazlar krizi büyüklüğünde sertleşebilir. The Wall Street Journal’a bakarak ise taşınmazlar sektöründeki çöküşten yeterince engel görmüş olan bankacılık sektörü demin de ticari yurt tahvillerinin ateşi altına almak amacıyla. Bankalar bu nöbet dahi ticari emlak tahvilleri yüzünden milyarlarca dolar beis yazabilir. Bile ticari gayrimenkul tahvilleri bölük tahvillerine nazaran elan fazla bankanın elinde bulunuyor. Konut mortgage kredileri sunma büyük 10 bankanın elindeydi. Fakat ticari taşınmazlar tahvilleri hoşur ve itidalli boylu 3 bine yakın yerli ve ulusal bankanın elinde bulunuyor. Araştırı kuruluşu Foresight Analytics’in 2008 böylecene yayımladığı verilere bakarak ticari taşınmazlar mortgage kredilerinde önümüzdeki 3 sene ortamında 530 milyar dolarlık bire bir kısmın itfa tarihi geliş olacak. 2009’de itfası dolan ticari mortgage kredisinin büyüklüğü ise 160 milyar dolar civarında olacak. Hazne ev kredilerini temizliyor, ticariler şişiyor İşin bildirme ciddi noktası ise bankacılık sektöründe düğümleniyor. Çünkü Obama hükümeti bankaların bilançolarını dağıtan mortgage piyasasına dayalı tahvilleri trilyonlarca dünyalık harcayarak temizlemeye çalışırken, bilançolarda bire bir yandan ticari gayrimenkul piyasasına dair tahvillerin açtığı üzücü genişliyor. Krizde ağır sıklet çarpış almış olan Wall Street’in ticari gayrimenkul piyasasına dair varlıklardaki pozisyonu dahi küçümsenmeyecek büyüklüğünde nazik. 2008’in ikinci çeyreğinde Deutsche Bank’ın elinde 25,1 milyar dolarlık ticari taşınmazlar tahvili vardı. Ayrımsız dönemde Morgan Stanley’nin elinde 22,1 milyar dolarlık tahvil varken, Citigroup’bile ise 19,1 milyar dolarlık pozisyona sahipti. Krizle birlikte tarihe gömülen Lehman Brothers bankası ise 40 bilyon dolarlık pozisyonu ile ticari yurt piyasasına en fazla envestisman özne bankaydı. Riskli varlıklara bap açıldı spread farkı benzeri haftada daraldı Markit’in verilerine göre ise ticari emlağa dayalı yatırım araçlarının (CMBS) iflas riskine cebin sigorta niteliği haiz CDS’lerinin 10 almanak emare ABD kaynak tahvilleri arasındaki spread farkını izleyen CMBX endeksi sonuç aylara kadar kilolu benzeri yükselişteydi. Yani spread farkı genişliyor, aynı anlamda ticari tahvillere yatırım açmak giderek riskli ağıl geliyordu. Son tıpkı birçok aydır ise lüzumlu FED gerekse hükümetin akse amacıyla attığı adımların etkisiyle spread farkı daralmaya başladıysa birlikte risk halen mevcut. Hazine’nin bankalardan yapmayı planladığı 1 trilyon dolarlık dokuncalı sağlık alımı sonrası amaçlanan yatırımcının elan riskli varlıklara yönelmesi. Serencam aylardaki adımlarla birlikte nakitin ticari taşınmazlar sektörüne sınırlı yatırım araçlarına birlikte kayması bekleniyordu. Ne zamanki FED borçlanma programını genişletti ve “kamu-hususi iştirak fonu” ile riskli yatırımlara gidileceğinin sinyalini verdi, 700 milyar dolarlık CMBS’leri sigortalayan CDS tahvillerinin spread farkları yüzdelik 25 düşüş gösterdi. CMBS fiyatları bile nedeniyle yükseldi. CMBS spreadleri son teşrin ayında 1500 puana kadar fırlamıştı, 2 yıl geçmiş ihraç edildiği zamanlardaki 30 temel puanlık seviyelerinden öngörülemeyecek bire bir seviyeye yükselmişti. Başvuru