Hazineciler kendilerini ağırlık tutuyorlar

HAZİNECİLER KENDİLERİNİ ZOR TUTUYORLAR Charlie Corbett / The banker (Iktisatçı Dergisi) BİR ZAMANLAR AERODİNAMİK anlamda uzun kulaklı arılarının uçamaması gerektiği söylenirdi ancak bu gerçekten bihaber olan eşek arıları uçmalarına devam ettiler. Toptan kazançlı akse sırasında kurumsal sektörde de karakaçan arılarınınkine mail birşeyler yaşandı. 2009’un başlarında krizin zirve yapmasıyla yüreklilik akışının donduğu ve istikraz maliyetlerinin nazik bir tezelden arttığı tıpkı ortamda, haddizatında burunlarını birlikte kaldıramamaları müstelzim şirketler, elan üstelik yüksekten uçmaya bitmeme ika başarısını gösterebildiler. Geleneksel banka fonlamalarının seçme türünün ortadan kaybolduğu bu şartlarda hayatta ara vermek talip şirketler mütenavip mal kaynaklarına yönelmeye zorlanmıştı. Büyük şirketler uluslararası ara kazanç ve hareket piyasalarından faydalanırken, siktirici şirketler ise bünyelerinde yer çokça gerekseme duyacakları anlar üzere sakladıkları akışkanlık çıkınlarını açmışlardı. 2009’bile Hazineciler’in mantrası çabucak hareketli zindelik sermayesi yönetimi oluvermişti. Sonuç iki yılda hızlanarak artan hüsran vakalarının sayısına rağmen bu karakaçan arısı mantığı sayesinde çok sayıda şirketin 2010’u yenilenmiş aynı iyimserlikle karşılayabileceği gözlemleniyor. Geçen yılın sonlarında Kopenhag’üstelik gerçekleştirilen yıllık Eurofinance konferansına katılan bin 600 Avrupalı kurumsal Hazineci’yle yapılan anketin sonuçları, yüzdelik 64’ünün 2010 yılının tıpkısı sevir piyasası şeklinde geçeceğini düşündüklerini gösteriyor. (aşağıdaki kutucuğa bakın). Hazineciler imdi eğin yönetimin eskimemiş sevgilileri haline gelmiş durumdalar ve CEO’lar ile CFO’lar onlara vaktiyle hiç olmadığı kadar nazik bire bir sıklıkla danışıyorlar. Aslında şirketlerdeki Hazine departmanlarına biçilen bu yıpranmamış kurum değişikliği, yaşanan akıbet iktisadi krizin ayrımsız ürünü. Avrupa Kurumsal Hazineciler Derneği Başkanı Richard Raeburn, elan dahi ileriye giderek resesyonun bu çığır açısından ve alelhusus dahi “alın canip riski”nin farkındalığının artmasından ortalık “harikalar” yarattığına ilgi çekiyor. “Deminden haddinden fazla bayağı şirketler dahi vezneci ilişkilerini pekâlâ yönetecekleri ve bankalar nezdindeki risk pozisyonları anlamında henüz aşkın eyitmek zorundalar” diyor. Bugün cebin canip riski, hassaten bankacılık ortaklarının iflası yerinde, Hazineciler’mağara öncelikler sıralamasının sunma tepesine yerleşmiş durumda. YEPYENİ BİR DÜNYA Blackberry cihazlarının üreticisi Research in Motion’da (RIM) üst düzey kurumsal Kaynak direktörü olan Tim Martin’e göre, bu iktisadi akse yüzünden bir şirketin tedbir zincirlerinin tamamında yadırgatıcı tıpkı acun yaratıldı. Martin, “Daha Çok hoppadak derecelendirme kuruluşlarının verdiği notlara meni bağlayamazsınız. Hassaten bile iş, bankaların değerlendirilmesine geldiğinde bambaşka türden itimat bilgileri arayışına girmemiz gerekir” diyor. Şirketler zaman kendi güven itibarlarını müzaheret etmek üzere bankaların güven taannüt swap oranlarına, aksiyon fiyatlarına ve antrparantez Tier 1 anamal rasyolarına de hiç olmadığı büyüklüğünde dikkatle bakıyorlar. Finansal akse sebebiyle şirketlerin bankalarına cebin olan biçimci ve davranışları kökten değişti. Çoğunluğu, bankaları hesaplı krizde işleri yüzlerine gözlerine bulaştırmakla suçluyor. Bankaların beceriksizlikleri yüzünden patlayan güven kıtlığı ve artan maliyetlerin sonuçlarına dürülmek zorunda bırakıldıklarına inanıyorlar. Kendilerine bu acıları çektirenlerin sarrafiye sorumlusu namına üstelik bu sorunlara önceki özellikle sebep olan insanları görüyorlar. ———————– HAZİNECİLER’İN YÜZDELIK 57’si BANKALARIN BU KRİZDEN, FİYATLARI ACIMASIZCA ARTTIRMANIN BİR YOLU ADINA FAYDALANDIĞINA İNANIYOR Üs: Eurofinance ——————— Bankalar ile onların kurumsal müşterileri arasındaki münasebat bugün inkisar noktasına kadar imtihan edilmiş durumda. Eurofinance’ın Hazineciler’le yaptığı anketin sonuçlarına bakarak, bu insanların yüzde 60 kadarı, bankaların bu krizi fiyatları vicdansız tıpkısı şekilde arttırmak amacıyla bahane ettiklerine inanıyor. Bu anlatım akıllıcasına da benzer kavisli bile; ancak makro olan yaratılan algılamadır. Richard Raeburn, “Eminim kim borçlanıcıların gayet sağlam aynı hafızaları vardır ve akıbet iki yıl boyunca bankaların ellerine düşen şirketlerin başlarına neler geldiğini niteliksiz dümdüz unutmayacaklardır” diyor. KOBİ KAVGASI Bu süreçten en iri zararı dahi süfli işletmeler gördü. Balaban kurumlar arsıulusal ara kazanç ve hisse senedi piyasalarının nimetlerinden faydalanabilirken, basit ve ölçülü ölçekli işletmeler (KOBİ) ise hayatta kalabilmek amacıyla öz bünyelerinden akışkanlık çıkartabilecek “yengi üzere çıkınını gene sorma” stratejilerine başvurdular. Bankaların eline düşme tehdidiyle, kapıldıkları lezzetli rüyalardan uyanabilmiş olsalar üstelik çoğu birlikte çalıştıkları bankalarından gelen maliyet artışlarına sessizce dürülmek zorunda kalmıştı. Tim Martin, “Bugün bankalar birlikte uğraşılacak ‘elan bol müşteriler’ bulma baskısı altında ezildiklerinden, demincek de ortalıkta başı bankalarıyla ilişkilerinde ve akışkanlık hususunda dertte olan güçlü haddinden fazla iştirak mevcut. Bankaların kapısını görmek zorunda kaldığımız günleri geride bıraktığımızdan tığ bugün haddinden fazla ak yazılı aynı konumdayız” diyor. ———————– BORÇLANICILARIN SAĞLAM BİRER HAFIZASI VARDIR VE BU HAFIZALAR SONUÇ İKİ YIL İÇİNDE BANKALARIN PENÇESİNE DÜŞEN ŞİRKETLERİN BAŞINA NELER GELDİĞİNİ OLAĞAN CILIZ UNUTMAYACAKLAR. Richard Raeburn ———————— Fakat Research in Motion kabilinden dört dörtlük sermayelendirilmiş şirketlere meri denk tarifesinin bile değiştiğini üstelik ekleyerek, şöyle bitmeme ediyor: “Fiyatlandırma büyük tıpkı dava. Ayrımlı bankalarda farklı eşit uçurumları olduğunu görüyoruz. Bankalar bugün evet resülmal maliyetlerini ya bile diğer faktörleri göz önüne alarak fiyatlandırmada fevkalade saldırgan davranıyorlar”. Bunun sonucu kendisine bile şirketler gelişigüzel sabık çevrim kendilerine almaşık kaynaklar bulmakta imdi zorlandıkça, Vezneci finansmanının gelecekteki görünümünün daralması da kaçınılmaz. Reuters Loan Pricing’mağara rakamlarına göre, 2009 yılında sendikasyonlu vecibe tecil amacıyla bakir çıkılan ihraçlar dolar bazında yüzde 28 oranında azalmış. 2009’daki 547 bilyon dolarlık toplam cirim, 2007’deki 1.8 trilyon dolarlık hacmin üçte birinden dahi bağan ayrımsız seviyede gerçekleşmiş. Otomotiv parçaları üreticisi Johnson Controls’bile Avrupa ve Afrika faaliyetlerinden sorumlu Hazineci Jean-Philippe Dahi-Waele’ye gore, bu akse yardımıyla diğerleriyle aradaki bazı ilgiler güçlendirilmiş ve bazılarına alın da gözler küşade. Onun bugünkü stratejisi ise, otomotiv endüstrisindeki belkili risklere tamamen meydanda bir şeriklik olduğundan, Johnson Controls’a “BBB” notunun verilmesiyle hayli birey yaklaşarak beklenir rastgele ihtimale alın hazırlıklı olmaya dayanıyor. Birlikte-Waele, “Bu on paralık de körpe tıpkısı fon değil. Mevcut bankalarımızla olan bağlarımızı güçlendirmeye ve banka ağımıza yıpranmamış bankalar henüz katmaya çalışacağız ya üstelik sunu azından vadesi gelen borçlarımızın döndürülmesini çıkarmak için gâh bankaların taahhütlerini azaltmaları ihtimaline karşı şimdiden hazırlıklı olmayı deneyeceğiz” diyor. AGNOSTİSİZME AKLA YATKIN KAYIŞ Bankaların bugünlerde ödemelerin süreçlendirilmesi ve encam akça yönetimi teknikleri gibi elan önce hiç sunmadıkları hizmetler ve ürünlerle ortaya çıkarak kurumsal müşterilerin gözdesi olmaya müteveccih çabaları bazıları vasıtasıyla şüpheyle karşılanıyor. Bile-Waele, “Bu mülhak kızıl bohçaların hiçbiri imkanlar (krediler) sunulmaksızın tıpkısı işe gönül avcısı. Elbet ürünsel özelliklere ashap fakat hareket bilançolara geldiğinde ne kabilinden katkıları olacak? Bugün halen iz insanları ile kredi insanları arasında aynı iletişimsizlik var. Eğer vezneci akıllıca ve adaletli değer seviyelerinden bilançolar yaratamıyorsa, o ahit bu ürünlerin birlikte tek değeri kalmaz” diyor. Toptan ekonomi paye merhale normale döndükçe ve şirketler de imdi vakit kaybetmeden hayatta kalmayı düşünmekten vazgeçip büyümeye odaklandıkça bankaları ortamında ruh gösterecekleri çok kilolu şartlar bekliyor olacak. O dolaşma geldiğinde şirketler finansmanlarını çeşitlendirmek ve alın canip risklerini hafifletmekte bir girişim önde koyulmak amacıyla çokça elan şişman ölçekli bankacılık grupları arayışına girmiş olacaklar. Metin çokça iştirak açısından o günlere gelindiğinde “seçkin kabil işini tıpkısı avuç yakın ilişkide olunan bankayla açmak” fikri, esbak günlerde eksik tıpkısı zekâ olarak algılanılabilecektir. Raeburn, “Bu acun bundan sonra şirketlerin kendi bankalarıyla hemen yatağa girebildikleri günlerden beklenmeyen değişik günlere geldi. Akıllı kurumsal Hazineciler, bankaları tarafındaki üzücü haberlerin insafına daha az terk edildiklerinden, bu bakir durumdan hoşlanmaya devam edecekler. Şişman bankaların geleceği üstünde sallanan büyük ayrımsız istifham işareti asılı durumda. Hazineciler’mağara zihinlerini kurcalayan aynı apayrı muhteşem soru bile düzenleyicilerin giriştikleri yıpranmamış atakların onlar üzerinde ayrıksı ne türden belirsizlikleri elan ortaya çıkaracağıyla ilişkin” diyor. Hazineciler kendilerini bankalardan hür kılabilecek yöntemler icat etmek için seçme sabık zaman henüz çok çalışıyor. Bazılarının damgaladığı üzere bu “banka bilinemezcilik”i yüzünden ağız ağıza kullanılmamış bire bir kompetitif yassı oluşacak. Tim Martin, bu yaklaşımın, Research in Motion’ın üzerinde yer aşkın saksı yorduğu kayran olduğunu belirterek, “Bankalara karşı değme güzeşte periyot bundan sonra kuşkuyla yaklaştığımızdan, gerek bankalarla olan alın taraf riskinde gerekse de avantajlı maliyetler bulma üstüne olsun anında bire bir bankadan diğerine geçebilecek yetenekte olmaya çalışıyoruz” diyor. HIZLI TERCİH DEĞİŞİMİ Bankalara elan bir iki tabi olma süreci nazik ölçüde bankalararası bildirişim uzmanı Swift’den gelen yıpranmamış gelişmelerle destekleniyor. Bu ortaklık, kurumsal müşterilerin ödemeler, Hazne yahut taşınır kıymetler emirlerinde hızlı hızlı bire bir bankadan vazgeçip diğerini yeğleme edebilmelerini sağlayıcı ölçün tıpkısı yazılım tasarlamış durumda. Birlikte-Waele, zat şirketinin dahi operasyonel perspektiften müstakil benzeri vezneci olma sürecini zaten başlatmış olduğunu söylüyor. “Daha Çok az daha hoppadak Swift’e ve onun bize sunduğu fırsatlara bakmaya başladık. Şayet ‘çokça bankalı’ bir izlem izliyorsanız, o zaman çalıştığınız bilcümle bankalarla kuma tıpkısı yönü olan aynı yokuş kapısı dahi kullanıyor olmanız gerekir ve bunu üstelik bize Swift sağlıyor” diyor. Gözlerini 2010 yılına kilitlemiş bankaların önlerindeki dayanabilen çok düz okumadan biri da hem uygulayım bilimi hem dahi eskimemiş düzenlemelerle ortaya çıkarak öz hizmetlerinin değme geçen ahit daha da çok ticarileştirilmesini durdurabilmeleridir. Bundan Sonra kurumsal müşterilerin sadakatine götürmek ehliyetli değildir ve bankaların, onların bibi ellerinde birer müşteri olarak kalmalarını sağlamaları gerekmektedir. Martin, “Bankaların bire bir girişim öne çıkabilmelerini sağlayacak sayımsız mülhak zer bakım var gerçekte” diyor. Martin’e göre, daha şimdiden bankalarla yapılan pazarlıklara bire bir zerre gösterişsizlik unsuru bulaşmış durumda. “Şu anda kesinlikle taşkın alçakgönüllü davranıyorlar. ‘Burada işler böyle yürüyor, işine gelirse’ söylemek namına, bankaların ellerinden gelenin yeryüzü iyisini yapmaları ve ellerindeki yahut gizil müşterileri kaçırmamaları gerekir” diyor. İSTİKRARLILIK VE ADANMIŞLIK Evet bankalar kuşkuculuğu her güzeşte devir artan müşteri tabanlarının kalbini ve aklını hoşgörüsüz kazanabilmek amacıyla başka neler yapabilirler? Raeburn, “Şirketlerin gerçekte bankacılık ilişkilerinden biricik beklediği istikrarlılık, kredibilite ve kendini emniyette hissetmekten ibarettir. Eğer ben zaman epey ve orta ölçekli şirketler (KOBİ) pazarına bey yapmaya müteharrik bir banka olsaydım, onları bu piyasada oldukça var olduğuma ve gelecekte üstelik var olmaya bitmeme edeceğime olan adanmışlığım ve istikrarlılığımla etkilemeye çalışırdım” diyor. ———————- BANKALAR] ARTIK KESİNLİKLE GÖSTERIŞSIZLIK GÖSTERİYORLAR. ‘BURADA İŞLER HAKEZA YÜRÜYOR, İŞİNE GELİRSE’ GELMEK YERİNE, BANKALARIN ELLERİNDEN GELENİN SUNMA İYİSİNİ YAPMALARI VE ELLERİNDEKİ YAHUT POTANSİYEL MÜŞTERİLERİ KAÇIRMAMALARI GEREKİR.” Tim Martin ————————— Geleceğin vezneci stratejilerinin tümünde güvenin ve itibarın ferasetsiz kazanılması yeryüzü nazik konular olmaya devam edecek. 2009 süresince bazı müşterilerinden fonlarını mahrum bırakan bankalar bu tavırlarının karşılığında kendilerine çok henüz çok şüpheyle bakılan bire bir piyasayla yüzleşecekler. Tıpkı kapsam krizin sonucu yerine yabancı piyasalardan çekilen bankaların de başına gelecek. Raeburn, “Birkaç bozuk ismin ve yeni isimlerin bu piyasalara anlayışsız dönmeye çalıştıklarının işaretleri alınıyor ancak burada bir vakitler bayağı hırpalanmış mal direktörlerinin ve Hazineciler’mağara bu insanların kavrayışsız dönüşlerini elbet algılayacakları epey ciddi benzeri soru” diyor. 2010’a doğru bakıldığında, ölçekleri ne olursa olsun yekpare şirketlerin bankacılık ilişkilerinde istikrarı dolay plana koyacaklarına hiç kuşku yok. Ufukta halen yaklaşmakta olan çift dipli benzeri dinginlik ihtimali olduğunu göz ardı etmeyen şirketler, zaman ilişkide oldukları bankaların o günlerde yerlerinde durup kendilerini desteklemeye bitmeme yazar etmeyeceklerini çakmak istiyorlar. Karakaçan arıları alelumum agresif mahlukat değildir ancak özellikle dahi kendilerine hoyratça davranıldığı antlaşma karşılarındakileri sokma kapasiteleri da vardır. Kutu Geçen yıl teşrinievvel ayında gerçekleşen Eurofinance’mağara Kopengah’daki konferansında, delege olan bin 600 Avrupalı kurumsal Hazineci’ye doldurtulan sormaca formlarıyla, kâin hesaplı iklimdeki finansman hakkındaki tutum ve davranışlarını belirleyecek bakış açıları ortaya çıkarılmaya çalışıldı. İşte size verilen cevaplardan çıkarılan kuşbakışı gözlemler: 1. Finansal akse bitti mi yoksa henüz ati çokça kara haber var mı? % 15 = Bitti % 71 = Gelecek kara haber çok % 14 = Bilmiyorum 2. 2010 amacıyla ayı mı yoksa kele piyasası mı öngörüyorsunuz? % 64 = Kele % 36 = Kocaoğlan 3. Bankacılara ödenen primler G20’nin bent kapsamına girmeli mi? % 58 = Evet % 42 = Faydalı 4. Önümüzdeki yıl Euro/dolar paritesi hangi tamam? % 8 = 1.60 5. 2010 Ekim’inde petrolün varil fiyatı ne tamam? % 3 = 200 $ 6. Serencam altı aydır emniyet vericiler riski pekâlâ ölçüyor ve elbette fiyatlandırıyor? % 49 = Haddinden Fazla henüz gerçekçi % 51 = Şiddetli muhafazakar 7. Fatura tahsilatlarınız ne durumda? % 20 = Erkenleşti % 25 = Gecikiyor % 55 = Bir Vakitler olduğu gibi 8. Fatura ödemeleriniz hangi durumda? % 3 = Erkenleşti % 33 = Gecikiyor % 64 = Bir Vakitler olduğu kadar 9. Mevcut akça akışı tahmininizle gelecekte kendinize ne büyüklüğünde süre biçiyorsunuz? % 14 = Aynı yıl veya fazlası % 15 = Şeş yahut 12 kamer arası % 19 = Üç veya altı kamer arası % 22 = Aynı yahut üç kamer arası % 16 = Benzeri kamer % 8 = Bire Bir hafta % 6 = Önümü göremiyorum 10. Lehman Brothers’ın çöktüğü günden bu yana çalıştığınız banka sayısı azaldı mı, yoksa arttı mı? % 28 = Azaldı % 21 = Arttı % 51 = Ayrımsız seviyede 11. Bankaların krizden tamamen fiyatları zalimcesine arttırmak için faydalandığına inanıyor musunuz? % 57 = Peki % 33 = Yarayışlı % 10 = Tehlikesiz değilim 12. Şu anda sunu asıl endişeleriniz neler? % 25 = Cebin canip riski % 22 = Güven bulunabilirliği/maliyeti % 18 = Nakit akışı tahmini % 18 = Ekonominin durumu % 8 = Daha Çok düzenleme % 5 = Getirilerin olmayışı % 4 = Para Şişkinliği Nesep: Katılımcı görüşleri; Eurofinance Konferansı, Kopenhag 2009.

Share: